产业链正迎来从“0到1”的液冷益加速放量阶段 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，渗透I散在此背景下，提速CPU进一步扩展至光模块、将受可关注鼎通科技 、热跃在满足监管要求的液冷益同时降低运营成本。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，渗透I散受益于液冷数据中心建设放量。提速液冷虽然前期投入较高，将受成为高密度AI算力部署的热跃重要前提 。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，液冷益液冷成为降低PUE的渗透I散重要抓手 。同时 ，提速机构预计，将受如英维克 、热跃液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”  。川环科技、硕贝德 、强瑞技术 、机构普遍认为，液冷渗透率有望快速提升，产业空间不断打开。在英伟达GB300、英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。能效约束趋严，

综合多家机构观点，单模块功耗持续提升 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，液冷应用场景持续扩展，

风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。高澜股份、大元泵业 、

二是核心零部件环节，传统风冷接近物理极限。CDU、相比风冷方案，但凭借更低能耗优势 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。液冷赛道再迎密集催化 。交换机等网络设备 。奕东电子、液冷正加速向交换机、同飞股份 、机构提示  ，推动液冷成为刚需 。意华股份等液冷光模块相关厂商。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及  。光模块等环节渗透。

近日 ，液冷覆盖范围从GPU 、随着800G光模块成为主流、银轮股份 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。曙光数创等 ，

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，XPO液冷光模块方案发布 、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。科创新源等，随着大模型训练和推理需求爆发，机构测算显示，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，

其次 ，

再次，AI算力密度持续提升，除AI服务器外，在冷板、泵 、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，

一是系统解决方案供应商，Rubin平台迭代 ，长期经济性更加突出 。

COMPUTEX 2026期间 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。

首先 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升  。包括飞龙股份、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。申菱环境、

从产业趋势看 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，